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市场风格转向阶段性防御

发布时间:2021-01-25 15:10:45 阅读: 来源:玻璃钢冷却塔厂家

市场风格转向阶段性防御

经过周一的大幅下挫,昨日沪深股市维持震荡整理格局,沪综指尾盘翻红,重新站上2000点位置。市场中另一个重要风向标,创业板指数跌势出现放缓的迹象。分析人士指出,大盘昨日的企稳可能只是一个短期的下跌中继,强势热点的连续回调以及防御品种的崛起一定程度上印证了市场已经转弱。在短期利空事件积聚和中期投资者预期转向的背景下,市场或步入调整期,投资策略上应以防御为主。  市场转弱防御为上  周一沪深股市双双低开,开盘后便直接选择向下跳水,沪综指下破2000点,创业板指数更是大幅下挫2.87%,直接考验1400点支撑力度。正当投资者担心近日市场将再度大幅下挫时,沪深股市则出现企稳,沪综指尾盘翻红,报收于2001.16点,2000点失而复得。创业板指数虽然未能翻红,下跌0.80%,但较前一个交易日来看,跌势也出现放缓。  不过,股指企稳的背后却有暗流涌动。一方面,强势热点出现连续回调。昨日锂电池、充电桩和智能汽车指数分别下跌2.77%、2.36%和2.27%,在概念股中跌幅位居前列,此类品种均是前期表现强势的热点,在此前热点轮动频率加快的背景下仍保持了较强的持续性,但本周此类股票已连续两个交易日大幅下挫,由此可见,强势热点的筹码出现明显松动,短期的获利回吐压力增大。  另一方面,具有防御属性的板块开始崛起。本周二,申万行业指数跌多涨少,其中申万食品饮料、纺织服装和家用电器指数涨幅较为靠前,分别上涨2.33%、0.88%和0.77%,市场表现抢眼。此类品种的估值相对较低,业绩稳定,特别是白酒股近期的基本面也出现好转的迹象,投资者对于此类品种的青睐彰显出资金防御为主的投资策略。  分析人士指出,由于此前市场上不断出现题材股赚钱效应,本周一市场的大幅下挫让投资者始料未及,部分投资者甚至来不及做出合理的应对策略。昨日大盘虽然企稳,但这可能只是一个短期的下跌中继。无论强势热点的连续回调,还是防御板块的崛起都反映了资金谨慎情绪渐浓,这可能意味着市场本身已经开始转弱。  市场或步入调整期  此前在流动性较为宽松、经济数据真空的2月份,市场并未能真正走强,3月中下旬,市场承受的压力较此前更为沉重,投资者对于后市的悲观情绪仍在蔓延。在短期利空事件积聚和中期投资者预期转向的背景下,市场或步入调整期,投资策略上应以防御为主。  首先,短期利空事件积聚,对于投资者情绪面的冲击较大,这种悲观情绪仍在蔓延。本周一市场的大幅下跌其实是利空事件积聚后,投资者悲观情绪的集中爆发。一方面,超日债违约、IPO发审会开启等因素可能从量变到质变,3月份是信托 、债券到期的高峰月,很可能是年内信用事件高发的时点之一,而IPO发审会的重启意味着市场加速扩容将到来,市场将再次面临供给端的冲击;另一方面,马航失联等一系列短期不利事件破坏了市场的维稳预期,抬升市场避险情绪,这种心理层面的冲击往往会直接反映到投资者的操作策略上。  其次,中期的投资者预期可能出现转向。此前不少券商发布2014年年度策略时,表示看好中期市场的表现。让他们做出这一判断的一个重要原因是改革红利的释放,投资者对于市场的中期预期普遍较好。但进入2014年,A股市场并未能走强,反而掉头向下调整,这可能意味着改革由憧憬期步入推进期后,改革红利的释放往往也伴随着改革阵痛的产生。这一点从宏观经济数据的持续走弱便可见一斑。2月份中采和汇丰PMI双降,2月官方制造业PMI为50.2%,降至去年7月以来最低水平,创8个月新低。汇丰制造业PMI终值为48.5%,创7个月新低,已连续4个月下降;2月进出口数据同样难言乐观,2月出口和进口增速分别为-18.1%和10.1%,这可能是外需乏力、热钱退潮等多方面因素共同导致的,预计3月份会出现季节性回升,但回升空间可能有限。虽然低迷经济数据短期对于市场的影响相对较弱,但在中长期将可能直接反映在行业和企业层面,可能逐步导致投资者中期预期的转向,这也可能拉长市场调整的时间。

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